近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，营销对市场信心和预期带来了压力。

货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、前半投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。连平/文进入2024年以来，生职我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。

我们认为，场爽货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。全球经济复苏动能分化，营销地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。尤其是国家中长期重点建设项目，前半包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。

央行四季度货币政策执行报告提出，生职合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。场爽一是政府发债需要得到市场资金的支持。

营销六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，前半2024年的货币政策将力求避免被动的、前半滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。生职三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。

尤其是国家中长期重点建设项目，场爽包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，营销主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

前半2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。结合国际实践来看，生职包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。

(责任编辑：连江县)